Uma nova modalidade de investimento já faz parte da realidade do mercado financeiro. Aprovado em novembro de 2020, o aluguel de FIIs já conquistou adeptos na bolsa de valores.
Porém, é preciso analisar e conhecer bem o mercado para saber se o aluguel de FIIs, assim como o aluguel de ações, é realmente vantajoso para a carteira do investidor.
O que é aluguel de FIIs?
O aluguel de FIIs (aluguel de fundos imobiliários) é a operação onde as cotas de um fundo imobiliário são alugadas pelo investidor para um terceiro por um tempo determinado. O valor a ser pago como taxa, bem como o período de vigência da transação, são acordados entre as duas partes e formalizado por meio de um contrato que, muitas vezes, dura cerca de um mês.
Assim, aqueles interessados em vender um fundo imobiliário a descoberto conseguem fazer isso através do aluguel de FIIs um resultado de curto prazo.
Já os donos das cotas que optam por cedê-las para locação querem diversificar sua carteira e veem nesta transação uma boa possibilidade.
Como funciona o aluguel de FIIs?
As transações realizadas como aluguel de cotas são, sem exceção, intermediadas pela B3 (Brasil, Bolsa, Balcão). Isso significa que esta relação é feita por dois investidores, a grosso modo.
Vale lembrar que é possível fazer short em FIIs (venda a descoberto) e Fundos de Investimento em Participações (FIPs). E o primeiro passo é justamente fazer o aluguel da cota.
Nesta relação há o doador e o tomador, sendo o
primeiro aquele que cede as cotas para aluguel e o segundo aquele que as aluga.
Comparando com uma relação imobiliária, o doador é o
correspondente ao locador, enquanto o tomador é o correspondente ao locatário.
Quais as principais características do aluguel de FIIs?
Sendo esta transação regulamentada pela B3, há alguns
procedimentos necessários como garantia para o doador.
Assim, o tomador precisa mostrar que terá capital suficiente para
pagar pela cota na data de vencimento do contrato, caso a tenha vendido e não consiga
recomprá-la a tempo.
Além disso, quem possui mais de 10% de participação nas cotas
de um único fundo imobiliário não pode alugar suas cotas.
Esta regra, estabelecida pela B3, tem o objetivo de evitar que estes investidores aluguem suas cotas para ficarem isentos da tributação sobre os rendimentos.
Tributação no aluguel de FIIs
Por falar em tributação, há sim a cobrança de imposto sobre esta transação. Na prática, sobre os lucros.
Só estão isentos do pagamento de impostos os valores recebidos
em forma de rendimento e para as pessoas físicas. Sobre os ganhos de capital incide
imposto de renda com alíquota de 22,5% a 15%.
Proventos no aluguel de FIIs
Os proventos distribuídos pelo fundo durante o período do aluguel são direito do doador. Ainda que o pagamento ocorra durante o período em que a cota em questão estiver alugada por outra pessoa. O mesmo vale para o direito de subscrição e emissão.
Quais as vantagens do aluguel de Fiis?
Nesta relação, assim como as demais no mercado financeiro, a ideia é que todos tenham vantagem de alguma forma.
Vantagens para doador no aluguel de FIIs
Para aquele que disponibiliza a cota para aluguel, a principal vantagem está no fato de que ele passará a receber o valor acordado com o tomador, pelo período em que o acordo continuar.
Assim ele diversifica sua carteira e passa a ter alguma renda
com uma aplicação que, de outra forma, ficaria parada.
Tomador no aluguel de FIIs
Enquanto isso, o tomador obterá ganhos apenas com as
variações no valor deste ativo, operando vendido.
Isso significa que o tomador irá alugar essa cota, vendê-la por um preço vantajoso, recomprá-la por um valor mais baixo e devolver a cota, ficando com o lucro desta operação.
Outro benefício desta estratégia é ajudar aqueles que precisam
ter mais votos em assembleia para poder decidir um ponto importante para a
empresa.
O risco desta transação fica para o tomador, que pode ter prejuízo em vez de lucro. Isso porque a devolução da cota ou do seu valor correspondente será feita de forma automática.
Vale a pena fazer short em FIIs?
Este é um mercado volátil e demanda conhecimento profundo do investidor. Por isso, antes de apostar no aluguel de ações é fundamental conhecer bem o ativo, para não ter prejuízo em vez de lucro.
Se você tem alguma dúvida sobre o aluguel de FIIs, deixe nos comentários!
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